企業(yè)不僅要有報告壞消息的勇氣，而且還要有堅持保守的會計制度的魄力。尤其是當越來越多虎視眈眈的競爭對手開始采取激進的會計制度，在財務報告中摻進越來越多水分的時候

　　自2001年年底開始，一系列基于權責發(fā)生制度的會計丑聞相繼出現(xiàn)在人們的視線內(nèi)，而WorldCom公司的案子只是最近才曝光的其中一樁而已。

　　WorldCom公司7萬億美元的假賬風波

　　WorldCom公司的前任CEO伯尼。艾波斯是一個騙子，他雖然連最基本的管理技能都不具備，而且對電信行業(yè)根本一無所知，卻成功地從銀行家和投資者的口袋里騙到了錢。艾波斯之所以能夠登上WorldCom公司的CEO位置，是因為他具備高校教師、酒店管理，以及加拿大送奶工人的“資歷”。

　　由于艾波斯一方面根本沒有能力把握一系列兼并活動，另一方面他為了實現(xiàn)企業(yè)兼并，哄抬WorldCom股票的價格，制造了價值7萬億美元的假賬，結果導致WorldCom公司最終以破產(chǎn)告終。在完成第65次兼并計劃之后，WorldCom公司的運作已經(jīng)變得混亂不堪。有的客戶發(fā)現(xiàn)自己的電話服務無緣無故被中斷了，得等上好幾天的時間才能夠恢復；有的客戶甚至在選擇其他公司的服務之后仍然繼續(xù)收到WorldCom公司寄來的賬單。

　　艾波斯一開始涉足電信行業(yè)的時候所使用的啟動資金來自密西西比的一連鎖機構，他利用該機構的資金買斷了經(jīng)營不善的電信公司。1983年，密西西比的一批商人聯(lián)手組建了一家電話公司，即LDDS通信公司。LDDS在組建后不久就開始入不敷出，它首先尋求艾波斯的資金支持，繼而還向13家預算酒店的業(yè)主以及LDDS的投資商求助。當艾波斯宣布自己不會再繼續(xù)資助LDDS之后，LDDS的負責人干脆任命艾波斯為CEO.艾波斯接受了這個任命，因為他在LDDS投入了大量資金，因此他感到有必要親自插手公司的管理，并且希望能夠收回自己的投資。

　　雖然缺乏電信行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗，但是艾波斯仍然大膽地開始購并其他電信公司。到1988年時，他的公司賬戶已經(jīng)開到了4個州的范圍。艾波斯根本不關心公司的具體運作情況，但是當政府于1996年開始縮小對經(jīng)濟干預的范圍，允許地方電信市場存在競爭之后，他卻用LDDS的股票，向MFS通信公司支付了120億美元的巨款。MFS是一家地方性電信供應商，當時剛剛將經(jīng)營因特網(wǎng)服務業(yè)務的Uunet科技公司收入旗下。

　　由此，一場通過做假賬夸大收益額的惡性循環(huán)拉開了序幕。虛夸的收益額數(shù)字使投資者對WorldCom公司的股票熱情高漲，從而使艾波斯掌握了足以完成下一次收購計劃的大量流動資金，這個循環(huán)也就周而復始繼續(xù)進行下去了。WorldCom公司做假賬的這種欺詐行為具體是通過故意降低被兼并公司的資產(chǎn)賬面價值，扣除其中的上億美元利潤這樣的途徑來實現(xiàn)的。WorldCom公司對購并后的所得收益大肆提出控訴，目的就是為了故意造成成本季度出現(xiàn)較大的虧空，然后縮小其后各季度的虧空數(shù)字，從而增加預期的利潤。值得一提的是，WorldCom公司在研發(fā)方面煞費苦心，希望在必要的時候能夠將產(chǎn)品研發(fā)轉化為準備金。

　　這種準備金的價值幾何，要看World-Com公司究竟有多大的能力收購更大的公司。1997年，艾波斯以 300億美元的價格在MCI的競標中勝出。業(yè)內(nèi)人士認為，World-Com所出的這個價錢實在是太瘋狂了，因為MCI根本值不了這個價錢。因此，艾波斯的假賬制造工廠又開始展開了新一輪的行動，以彌補這次收購所付出的巨額資金。WorldCom還特地將MCI的賬面價值（即股本的價值：資產(chǎn)額—負債額）降低了34億美元，同時相應地提高了公司的信譽。如果公司沒有降低這34億美元的賬面價值的話，它就會將這筆資金當做4年收益額中損耗的那一部分。由于這筆開支換來了公司的良好信譽，因此幾十年后WorldCom的確分期償還了這筆資金，并且人為地為MCI的收購計劃籌集了資金。

　　金融研究分析中心所作出的估計是，WorldCom在賬目上做了手腳，使得其2000年收益報告中每股收益（EPS）達到了1.40美元，比該中心所推算出來的每股收益額高出14美分（該中心所計算的結果僅為1.26美元每股）。

　　2000年6月，艾波斯的收購計劃炮制工廠內(nèi)部開始出現(xiàn)引爆的跡象，美國司法部駁回了WorldCom公司所提出的以`450億美元的價格收購Spring通信公司的競標申請。

　　艾波斯能夠得到WorldCom公司CEO的職位，并且在這個位置上坐了那么久，完全出于巧合。由于行業(yè)出現(xiàn)一些反�，F(xiàn)象-1984年電話業(yè)的壟斷企業(yè)AT Act的破產(chǎn)，使得進入該行業(yè)的門檻降低了。再者，飛速發(fā)展的股票市場和如饑似渴的借貸方共同制造了一系列企業(yè)兼并事件，導致WorldCom的股價一路飆升，從而掩蓋了艾波斯在企業(yè)運作能力方面的缺陷。從短時間來看，CEO實際工作能力與該職位對人的真正要求之間的差距可能會被公司掩蓋起來，但是時間一長，在嚴格的監(jiān)督之下，這種差距必定會暴露出來，而這時已經(jīng)造成了巨大的損失，尤其是損害了股東和客戶們的利益。

　　假賬目是如何制造出來的

　　在賬目上做到誠信能夠準確地反映出一個行業(yè)的經(jīng)濟現(xiàn)狀。誠實的賬目能夠如實報告企業(yè)的年收入、開支情況，以及創(chuàng)造的利潤，這樣一來，無論企業(yè)經(jīng)營狀況良好還是遇到了困境，投資者們都能做到心中有數(shù)。WorldCom的破產(chǎn)是美國國內(nèi)影響最大的一樁破產(chǎn)案，該案之所以會發(fā)展到如此大的規(guī)模，就是因為它涉及7萬億美元的假賬。

　　在權責發(fā)生制度的框架內(nèi)，公司是這樣操作的：當一筆交易結束之后，計算該交易的收入；當公司接受某些商品或服務之后，計算這項支出，而支票或簽單則不計算在內(nèi)。簡言之，權責發(fā)生制度使得公司能夠在接受現(xiàn)金之前就計算收益情況，而開支的記錄則推遲到現(xiàn)金出門之后才進行。例如，WorldCom就是將支出轉化為資本，從而在收益報告中剔除了支出這一項，因此成功地虛報了利潤額。

　　會計制度的復雜性為會計人員提供了弄虛作假的機會，讓他們得以偽造基本數(shù)字，取悅投資者和借貸方，而會計制度的核心又在于權責發(fā)生制這個概念。

　　由于權責發(fā)生制度存在著極大的漏洞，因此各公司能夠順利地向美國證券及交易委員會（SEC）提交與實際經(jīng)濟狀況大相徑庭的財務報告。通過這樣的財務報告，WorldCom、安然公司等一樁樁會計丑聞是不可能被曝光的，只有當曾在這類公司任職的知情人士由于對公司心存不滿，將有關文件泄露出去，或者當新上任的CEO著手特別調(diào)查的時候，這類丑聞的真相才會浮出水面。由于權責發(fā)生制度相當復雜，而相關人員又有足夠的動機對這一制度存在的漏洞加以利用，因此，投資者幾乎沒有任何理由相信財務報告的數(shù)字。

　　要想在賬目上保持誠信，

　　執(zhí)行官們可以參照以下建議：

　　●在任命CFO人選時，要求他在誠信方面享有良好的口碑，并且信奉相對保守的會計制度。

　　●一旦有疑問，選擇保守的會計制度。

　　●在同分析師、員工和投資者進行財務溝通時應保持態(tài)度一致。

　　●對堅持保守的會計制度的財務人員予以獎勵。

　　如何減免公司假賬的發(fā)生

　　一個可行的解決方案就是，取消權責發(fā)生制度，而選擇現(xiàn)收現(xiàn)付制會計制度（以現(xiàn)金為依據(jù)的記賬法）。在以現(xiàn)金為依據(jù)的會計制度框架內(nèi)，現(xiàn)金一經(jīng)到達公司的銀行賬戶，其數(shù)額就作為公司的收益額記錄在案了；同樣，款項一旦離開公司賬戶，這筆金額也會立即作為支出項記錄下來。

　　事實上，即便公司采取現(xiàn)收現(xiàn)付制會計制度，只要執(zhí)行官有心在這套系統(tǒng)上做手腳，還是可以達到目的，但是這一制度的漏洞相對而言畢竟比較小，要在這一制度下欺騙投資者和借貸方相對而言也就小一些，而且這種會計系統(tǒng)更有利于重建對資本市場的信任。現(xiàn)收現(xiàn)付制最大劣勢就在于運作成本過高，要實現(xiàn)制度上的改變，必須首先得到SEC的批準。如果真能完成這一制度上的改變，無疑是利大于弊；財務狀況將更加透明，會計規(guī)則所受的支配或限制更少，會計制度將變得更為獨立，因此最終會使大家對公開的公司財務報告更有信心。

　　保持財務報告的真實性不僅僅符合道德要求，而且能夠創(chuàng)造經(jīng)濟價值。誠實提交財務報告的企業(yè)在股票市場上的表現(xiàn)大致可以反映出投資者態(tài)度上的變化；20世紀90年代末，他們更多青睞于對收購其他企業(yè)樂此不疲的高科技公司；而到了多災多難的21世紀初，卻又將眼光聚焦到了商業(yè)記錄一清二白、能夠保持有機增長的企業(yè)。我們之前就已經(jīng)提到過，當社會已經(jīng)開始著手肅清繁榮時代的余孽時，各位執(zhí)行官面臨的一個巨大挑戰(zhàn)就是，如何繼續(xù)保持財務報告中的誠信，因為與20世紀90年代末相比，這時在股市上能夠獲得高度評價的企業(yè)已經(jīng)大大減少。

　　從我們之前談到的會計規(guī)則的復雜性，不難看出經(jīng)理人在誠實提交財務報告這一個問題上所面臨的障礙，同時，我們也能了解到投資者在根據(jù)賬目誠信度選擇企業(yè)作為投資對象時，將遇到怎樣的挑戰(zhàn)。價值領袖們在會計賬目中大多有保守主義的傾向，而同行的其他一些公司則有可能鋌而走險，無視自己有限的經(jīng)濟基礎，不負責任地夸大企業(yè)的收益。